Vous entendez parler du SBF 120 et du PX4, mais vous hésitez encore sur leur intérêt pour votre portefeuille. Bonne nouvelle, ces deux termes désignent la même réalité de marché et constituent une boussole fiable pour suivre la Bourse de Paris. Découvrez comment fonctionne l’indice SBF 120, ce que recouvre le code PX4, ce que disent ses performances récentes et comment investir de façon simple et réfléchie.
💡 À retenir
- L’indice SBF 120 comprend les 120 plus grandes entreprises françaises.
- Le PX4 est un indice de référence pour les investisseurs sur Euronext.
- Statistiques sur la performance du PX4 au cours des 5 dernières années.
Indice SBF 120 : définition et historique
L’indice SBF 120 est l’un des baromètres les plus complets du marché actions français. Il regroupe les 120 plus grandes sociétés cotées à Paris en termes de capitalisation flottante et de liquidité, soit le CAC 40 et 80 valeurs supplémentaires. Grâce à cette amplitude, il offre une vision plus diversifiée que le seul CAC 40, en couvrant l’essentiel de l’économie cotée française.
Techniquement, l’indice SBF 120 est pondéré par la capitalisation ajustée du flottant. Les entrées et sorties sont revues régulièrement pour refléter les changements de taille et de liquidité. Résultat, l’indice évolue avec les gagnants et perdants du marché, tout en conservant un cœur de champions nationaux dans le luxe, la banque, l’énergie, l’industrie, la santé et la tech.
Définition et historique
Créé pour offrir une mesure élargie du marché par rapport au CAC 40, le SBF 120 s’est imposé comme référence auprès des gérants et des analystes. Il a traversé plusieurs cycles majeurs, de l’éclatement de la bulle internet aux crises financières et sanitaires. À chaque phase, sa diversification a permis d’absorber les chocs de secteurs spécifiques tout en captant les rebonds portés par les leaders français, notamment dans le luxe et l’aéronautique.
Sur longue période, la tendance reste haussière, avec des variations marquées lors de crises puis des reprises soutenues lorsque la croissance mondiale et les résultats d’entreprises s’améliorent. Pour l’épargnant, l’indice SBF 120 donne un panorama robuste du marché domestique élargi, utile comme indice de référence pour piloter un portefeuille France.
Qu’est-ce que le PX4 ?
PX4 est le code utilisé par Euronext et de nombreux courtiers pour représenter le SBF 120 en tant qu’indice de prix. Autrement dit, parler du PX4 revient à parler du SBF 120. Il s’agit d’un indice de référence suivi par les investisseurs pour mesurer la performance globale des grandes capitalisations françaises au-delà du CAC 40.
Selon les plateformes, vous pouvez rencontrer différentes variantes : un indice “prix” qui ne réintègre pas les dividendes, et un indice “dividendes réinvestis” qui reflète la performance totale. Cette nuance est essentielle lorsque vous comparez vos placements à l’indice.
Fonctionnement du PX4
Le PX4 est calculé en continu pendant les heures de cotation. Les poids des sociétés sont basés sur la capitalisation flottante, ce qui permet de réduire l’impact des participations stables et de mieux refléter l’offre et la demande réelles sur le marché. Les révisions de composition assurent que l’indice reste représentatif et liquide.
Dans la pratique, quelques groupes pèsent fortement sur le PX4, notamment les géants du luxe, de l’énergie et de la banque. Un déplacement de ces “poids lourds” peut donc influencer l’indice plus que les mouvements des petites et moyennes composantes.
Analyse des performances
Sur les cinq dernières années glissantes, la trajectoire du PX4 illustre un cycle complet : choc COVID, rattrapage puissant, puis phases de consolidation liées à l’inflation et aux hausses de taux, avant un retour progressif de l’appétit pour le risque.
- Performance cumulée à 5 ans (indice prix, hors dividendes) : de l’ordre de +25% à +35% selon la date de départ.
- Performance cumulée à 5 ans (dividendes réinvestis) : de l’ordre de +40% à +55%, portée par le rendement régulier des grandes valeurs françaises.
- Volatilité annualisée sur la période : environ 18%–22%, avec un creux majeur en mars 2020.
- Drawdown maximal sur 5 ans : autour de -30% à -35% lors du choc sanitaire, suivi d’un rebond rapide.
Ces chiffres varient selon la méthodologie (prix vs. dividendes réinvestis) et les dates exactes. L’essentiel à retenir : le PX4 a récompensé la patience et la diversification, à condition d’accepter des phases de volatilité marquée.
Importance de l’indice SBF 120
L’indice SBF 120 couvre une large part de la capitalisation de la Bourse de Paris. Pour un investisseur particulier, il sert de référence crédible pour évaluer la performance d’un portefeuille orienté actions françaises. Pour un professionnel, il représente un univers d’investissement riche, liquide et diversifié, adapté à des stratégies actives et passives.
Son autre atout tient à la composition sectorielle. Les champions du luxe tirent souvent la croissance, tandis que l’énergie, la banque et l’industrie offrent un profil plus cyclique. Cette combinaison crée un équilibre intéressant entre moteurs structurels et sensibilité au cycle économique.
Facteurs qui influencent l’indice et pistes de scénarios
Plusieurs variables orientent la trajectoire du SBF 120 et, par extension, du PX4 :
- Les taux d’intérêt : une détente des taux a tendance à soutenir les valorisations, surtout pour les valeurs de croissance.
- La conjoncture mondiale : la demande internationale pèse sur les géants exportateurs, en particulier dans le luxe et l’aéronautique.
- Le prix des matières premières : il influence les coûts des industriels et les marges des énergéticiens.
- Le niveau de l’euro : un euro plus faible améliore souvent la compétitivité des exportateurs.
- La concentration de l’indice : les mouvements des très grandes capitalisations peuvent dominer la performance agrégée.
En termes de perspectives, trois cadres reviennent souvent dans les discussions d’investisseurs : reprise progressive avec détente monétaire (favorable aux actions), scénario de plateau avec marchés en range (sélection de titres décisive) ou choc exogène temporaire (volatilité élevée et opportunités sur repli). Personne ne possède de boule de cristal, mais un cadre macro simple et une discipline d’allocation aident à naviguer ces environnements.
Pour un suivi cohérent, comparez toujours vos résultats à l’indice SBF 120 correspondant à votre approche : prix si vous ne réinvestissez pas vos dividendes, total return si vous les réinvestissez. Cette cohérence d’unités évite de tirer de mauvaises conclusions sur la qualité de votre stratégie.
Comment investir dans le PX4 ?
La manière la plus simple consiste à utiliser des fonds indiciels ou ETF qui répliquent la performance du SBF 120. Plusieurs produits existent sur Euronext, certains éligibles au PEA, avec des frais courants généralement inférieurs à 0,30% par an. Vous bénéficiez ainsi d’une exposition large aux 120 plus grandes valeurs françaises sans avoir à sélectionner individuellement des titres.
Autre option, moins pratique pour un particulier : reconstituer soi-même un panier de valeurs. Cette approche est chronophage, coûteuse en frais de transaction et plus difficile à rééquilibrer. Les produits indiciels restent donc l’outil privilégié pour capter l’indice SBF 120 avec efficacité.
